Insider Brief
- Honeywell kondigde plannen aan om op te splitsen in drie beursgenoteerde bedrijven – automatische, ruimtevaart en geavanceerde materialen – in 2026, een van de laatste grote Amerikaanse industriële conglomeraten herstructureren.
- CEO Vimal Kapur bevestigde de wens om geld te verdienen met zijn belang in Quantinuum, de dochteronderneming van Honeywell’s Quantum Computing, maar benadrukte dat de beslissing zou wachten op een optimale timing.
- Activistische belegger Elliott Management, dat aandringt op het uiteenvallen, gelooft dat de herstructurering de waardering van Honeywell de komende twee jaar met maximaal 75% zou kunnen verhogen.
Honingwell Gisteren heeft aangekondigd dat het zal worden opgesplitst in drie afzonderlijke bedrijven – elk van hen zal openbaar worden vermeld – met de voltooiing van de herstructurering van een van de laatste resterende industriële conglomeraten die gepland zijn voor 2026.
Volgens documenten die zijn ingediend bij de SEC en ook in directe verklaringen van Vimal Kapoor, de CEO, zullen Honeywell -aandeelhouders eindigen met drie afzonderlijke bedrijven. Een die de huidige Aerospace Division bevat, een die de huidige Division Advanced Materials -divisie bevat, en een resterende entiteit die de andere activiteiten zal bezitten – inclusief Honeywell’s interesse in Kwantine.
In een interview met CNBC suggereerde Vimal dat er veel opties zijn voor kwantinuum, maar gaf geen commentaar op of de automatiseringsentiteit effectief een openbare lijst zal zijn van wat velen beschouwen als een wereldleider in Quantum Computing Company.
Hoewel de herstructurering gericht is op de historische kernbedrijven van Honeywell – automatisering, ruimtevaart en geavanceerde materialen – bevestigt het ook het groeiende belang van kwantinuum voor de aandeelhouders van Honeywell.
Jim Cramer van CNBC vroeg Honeywell -voorzitter en CEO Vimal Kapur tijdens het interview Als het bedrijf geïnteresseerd was in het genereren van kwantinuum, toevoegend dat het kwantumbedrijf ‘waardevoller zou kunnen zijn dan ruimtevaart’.
« Quantinuum is een echt bedrijf – ik weet dat je er iets mee gaat doen – waarom zou je het niet gewoon verkopen voor $ 25 miljard aan het publiek? » Vroeg Cramer.
« Ik zou graag ons belang in Quantinuum zo vroeg mogelijk inkomsten willen genereren, » vertelde Kapur aan Cramer. “Het goede nieuws, Jim, is dat we alle technische vooruitgang boeken die we hebben begaan. We raken alle mijlpalen. We hebben onlangs een partnerschap aangekondigd met SoftBank. ”
Hij voegde eraan toe dat het bedrijf zichzelf positioneert voor verdere groei en meer fondsenwerving.
« We hebben een jaar geleden fondsenwerving gedaan, pre-money, en we werden gewaardeerd op $ 5 miljard, » zei Kapur. “Dat was bijna een jaar geleden. We gaan nogmaals meer geld inzamelen in de komende maanden. De markt is echt niet klaar voor een echte IPO, de markt heeft meer bewijs van commercieel succes nodig. Dat zullen we aantonen. ‘
Quantinuum, opgericht in 2021 door de effectieve fusie van in de VS gevestigde Honeywell Quantum Solutions en in het VK gevestigde Cambridge Quantum, die werd opgericht door Ilyas Khan, die dient als Chief Product Office van Quantinuum, wordt beschouwd als een van ‘s werelds toonaangevende geïntegreerde kwantumbedrijven en een pionier in Quantumcomputers en geavanceerde softwareoplossingen. Quantinuum heeft onlangs onderzoeksmijlpalen aangekondigd, waaronder een belangrijke vooruitgang Voor logische qubits met partner Microsoft en de lancering van een generatief kwantumkunst (AI) intelligentiekader.
Honeywell heeft een meerderheid van het kwantinuum dat sinds 2021 alleen al sinds 2021 meer dan $ 500 miljoen heeft geïnvesteerd, terwijl ze ook externe investeerders binnenhaalt, waaronder JPMorgan Chase, Mitsui en Amgen. Deze investeerders kwamen lid van IBM en JSR (de Japanse overheidszamel van Semiconductor Company). Het bedrijf heeft ook aangekondigd Een partnerschap met SoftBank deze week.
Drie onafhankelijke, beursgenoteerde bedrijven
De recente stap van Honeywell creëert drie onafhankelijke, beursgenoteerde bedrijven: Honeywell Automation, Honeywell Aerospace en Honeywell Advanced Materials. Het doel is volgens het bedrijf om de strategische focus van elk bedrijf te verscherpen en meer op maat gemaakte kapitaalallocatie mogelijk te maken.
« De vorming van drie onafhankelijke, toonaangevende bedrijven bouwt voort op de krachtige basis die we hebben gecreëerd, die elk positioneren om op maat gemaakte groeistrategieën na te streven en een belangrijke waarde te ontgrendelen voor aandeelhouders en klanten, » zei Kapur, in Een persbericht van het bedrijf. “Onze vereenvoudiging van Honeywell is het afgelopen jaar snel vooruitgegaan en we zullen onze portefeuille blijven vormgeven om verdere aandeelhouderswaarde te creëren. We hebben een rijke pijplijn van strategische bolt-on acquisitiedoelen, en we zijn van plan om kapitaal te blijven inzetten om elk bedrijf verder te verbeteren terwijl we hen voorbereiden om toonaangevende, onafhankelijke openbare bedrijven te worden. ”
De spin-offs zullen grote implicaties hebben voor de kernsegmenten van Honeywell. Honeywell Automation zal zich concentreren op industriële software, AI-gedreven procescontrole en slimme infrastructuur, terwijl Honeywell Aerospace voortstuwing en avionica-systemen zal blijven leveren aan commerciële en defensiemarkten. Geavanceerde materialen zullen ondertussen zich richten op oplossingen voor duurzaamheidsgestuurde chemische en specialiteitsmateriaal.
Honeywell -automatisering
Honeywell-automatisering zou worden gepositioneerd om industriële infrastructuur van de volgende generatie te ontwikkelen met behulp van geavanceerde procestechnologie, software en AI-gedreven automatisering. CEO Vimal Kapur zei dat het nieuw onafhankelijke bedrijf een gestroomlijnde structuur zal hebben, waardoor het zich kan concentreren op belangrijke wereldwijde trends zoals energiezekerheid, duurzaamheid, digitalisering en AI.
“Voortbouwend op tientallen jaren van innovatie als zijn erfgoed, zal Honeywell Automation de gebouwen en industriële infrastructuur van de toekomst creëren, procestechnologie, software en AI-enabled, autonome oplossingen maken om de volgende generatie productiviteit, duurzaamheid en veiligheid voor onze klanten te stimuleren voor onze klanten , ‘Voegde Kapur toe in de release. « Als een op zichzelf staand bedrijf met een vereenvoudigde operationele structuur en verbeterde focus, zal Honeywell Automation beter kunnen profiteren van de wereldwijde megatrends die zijn bedrijf ondersteunen, van energiezekerheid en duurzaamheid tot digitalisering en kunstmatige intelligentie. »
Wat steeds duidelijker is geworden, is dat een zeer belangrijk deel van de waarde van automatisering Honeywell’s eigendom van kwantinuum is. Deze waarde werd in beeld gebracht door Cramer van CNBC die verklaarde dat Quantinuum zelfs groter zal worden dan ruimtevaart, die momenteel door analisten wordt geschat op ongeveer $ 90 miljard tot $ 120 miljard.
Honeywell Aerospace
Honeywell Aerospace zal een onafhankelijk beursgenoteerd bedrijf worden, zegt een MOVE CEO Vimal Kapur, zegt afgestemd op de groeiende vraag in commerciële en defensie -luchtvaart. Hij benadrukte dat de beslissing voortbreekt op meer dan een eeuw van technologische vooruitgang die de industrie hebben gevormd en het bedrijf zullen positioneren om toekomstige innovatie te stimuleren.
« Terwijl Aerospace zich voorbereidt op een ongekende vraag in de komende jaren op zowel commerciële als defensiemarkten, is het nu het juiste moment voor het bedrijf om een eigen reis te beginnen als een op zichzelf staande, openbare bedrijf, » ging Kapur verder. “De aankondiging van vandaag is het hoogtepunt van meer dan een eeuw van innovatie en investeringen in toonaangevende technologieën van Honeywell Aerospace die de luchtvaartindustrie verschillende keren een revolutie teweeg hebben gebracht. Deze volgende stap zal het bedrijf verder in staat stellen de toekomst van de luchtvaart te blijven leiden. ”
Geavanceerde materialen
Honeywell’s Advanced Materials Division, binnenkort om te werken als een onafhankelijk bedrijf, zal zich richten op duurzaamheidsgestuurde speciale chemicaliën en materialen. Het bedrijf bekleedt toonaangevende posities in fluorproducten, elektronische materialen, vezels van industriële kwaliteit en verpakkingen in de gezondheidszorg en genereert vorig jaar bijna $ 4 miljard aan inkomsten. Het zal technologieën blijven ontwikkelen, zoals zijn laag-global-verwarmende Solstice® hydrofluor-olefin (HFO) -producten. Met een grote binnenlandse productiebasis wil het zelfstandige bedrijf beleggers aantrekken met een gestroomlijnde strategie voor kapitaalallocatie en groeipotentieel.
De nieuwste herstructureringsinspanning van Honeywell volgt op een bredere trend bij industriële reuzen die de activiteiten willen optimaliseren. In het afgelopen jaar heeft het bedrijf voor $ 9 miljard aan acquisities aangekondigd, waaronder Carrier Global’s Access Solutions Business, Civitanavi Systems en CAES -systemen. Het afstoot ook zijn persoonlijke beschermende apparatuurbedrijf, ingesteld om te sluiten in 2025.
Voor aandeelhouders biedt de spin-off strategie de mogelijkheid om te investeren in meer gerichte bedrijven, volgens beleggers die de verhuizing hebben geleid.
Afgelopen herfst nam Elliott Management, een activistische investeringsgroep, een belang van $ 5 miljard in Honeywell en drong aan op een uiteenvallen van het bedrijf, waarin stond dat het conglomeraatmodel van Honeywell niet langer effectief is. In een brief dinsdag voerden ze aan dat het splitsen van het bedrijf op twee de waarde van maximaal 75% zou kunnen verhogen in de komende twee jaar.
« Met de actie van vandaag zal Honeywell zijn automatiserings- en ruimtevaartbedrijven scheiden in twee toonaangevende ondernemingen die klaar zijn voor aanhoudende groei en waardecreatie, » zei Elliott-partner Marc Steinberg en managing partner Jesse Cohn in de verklaring. “De verbeterde focus, afstemming en strategische behendigheid die door deze scheiding mogelijk is, zal Honeywell in staat stellen de mogelijkheid te realiseren voor operationele verbetering en waardering. We kijken ernaar uit om Vimal en het managementteam te blijven ondersteunen terwijl ze de scheiding uitvoeren en een aanzienlijke langetermijnwaarde leveren aan de aandeelhouders van Honeywell. «
Honeywell verwacht dat de scheidingen van automatisering en ruimtevaart in de tweede helft van 2026 worden voltooid, terwijl de spin-off van geavanceerde materialen is gepland voor het einde van 2025 of begin 2026.
De Quantum Insider nam contact op met de andere grote aandeelhouder van Quantinuum, Ilyas Khan, die CQH controleert, de entiteit die bijna 40% van het kwantinuum bezit. Khan’s nuttige eigendom van kwantinuum is gerapporteerd als ongeveer 20%.
Khan zei: “Ik kan geen commentaar geven op de beslissingen van Honeywell over hun herstructurering anders dan om Vimal en zijn team het beste te blijven wensen. Ik zal echter zeggen dat Honeywell als aandeelhouder, Honeywell als zakenpartner en Honeywell als een gepassioneerde voorstander van Quantum als een echte industriële revolutie en niet alleen een andere verstorende technologie standvastig is geweest. We hebben het geluk dat Honeywell als onze meerderheidsaandeelhouder en ik de opvattingen van Vimal ondersteunen dat het op het juiste moment, wanneer Quantinuum wordt vermeld, het een uiterst waardevol bedrijf zal zijn voor alle aandeelhouders. Het is gemakkelijk om te vergeten bij al het geluid dat Honeywell nu bijna een decennium stil en geduldig Quantum Computing heeft ondersteund. «