Hoeveel ‘pijn’ is de Fed bereid te doen? De renteverhoging van woensdag geeft aanwijzingen


Washington DC
CNN Zakelijk

De Federal Reserve zal naar verwachting woensdag voor de derde keer op rij de rente met driekwart procentpunt verhogen in een agressieve poging om witte hete inflatie dat plaagt de economie, frustreert consumenten en verstikt de Biden-administratie.

Het opleggen van nog een enorme verhoging zou de zwaarste beleidsmaatregel van de centrale bank tot nu toe zijn in haar strijd tegen inflatie. sinds de jaren ’80 — opnieuw een periode van zeer hoge prijzen. Het zal waarschijnlijk ook economische pijn veroorzaken voor miljoenen Amerikaanse bedrijven en huishoudens door de kosten van leningen voor huizen, auto’s en andere leningen te verhogen.

Door de verwachte acties van de Fed zullen de tarieven die banken elkaar in rekening brengen voor ‘s nachts lenen verhogen tot 3-3,25%, het hoogste sinds de wereldwijde financiële crisis van 2008.

Federal Reserve-voorzitter Jerome Powell heeft de economische pijn erkend die dit snelle verkrappingsregime zou kunnen veroorzaken.

“We moeten doorgaan totdat de klus is geklaard”, zei hij op een forum voor centrale bankiers in augustus in Jackson Hole, Wyoming. “Hoewel hogere rentetarieven, tragere groei en zachtere arbeidsmarktomstandigheden de inflatie zullen verminderen, zullen ze ook huishoudens en bedrijven pijn doen. Dit zijn de ongelukkige kosten van het terugdringen van de inflatie. Maar als de prijsstabiliteit niet wordt hersteld, zou dat veel meer pijn betekenen’, waarschuwde hij.

Beleggers en economen zullen reikhalzend uitkijken naar duidelijkheid over wat deze ‘pijn’ betekent. Tot dusverre betekent de reeks agressieve renteverhogingen van de Fed dat consumenten momenteel worden opgezadeld met de hoogste creditcardtarieven sinds 1996, de hypotheekrente de 6% heeft overschreden en autoleningen het hoogste zijn sinds 2012, merkte Greg McBride, hoofdanalist bij Banktarief.

De opmerkingen van Powell over Jackson Hole gingen ook vooraf aan nieuwe economische gegevens waaruit bleek dat de inflatie, zoals gemeten in het laatste consumentenprijsindexrapport, nog steeds hoog was op 8,3% voor het jaar eindigend in augustus. Bovendien bleek uit de maandelijkse lezing van juli tot augustus dat de totale inflatie met 0,1% toenam, terwijl de meeste economen verwachtten dat deze zou vertragen. De kern-CPI (die vluchtige componenten zoals voedsel en gas uitsluit) steeg twee keer zo veel als economen hadden verwacht. Dit veroorzaakte een meltdown op Wall Street.

Hogere prijzen betekenen dat consumenten ongeveer $ 460 per maand meer uitgeven aan boodschappen dan vorig jaar om deze tijd, volgens Moody’s Analytics. Echter, de arbeidsmarkt blijft sterknet zoals jij consumentenbestedingen. Huis prijzen hoog blijven op veel gebieden, hoewel de hypotheekrente fors is gestegen. Dit betekent dat De Fed denkt misschien dat de economie agressievere renteverhogingen kunnen slikken.

Sommige economen verwachten zelfs dat de Fed woensdag een enorme – en historische – volledige renteverhoging zal doorvoeren. Hoewel dit op dit moment als een grote verrassing zou komen, Inflatiegegevens augustus leidde tot oproepen tot massabeweging.

Economen bij brokerage Nomura Securities hebben bijvoorbeeld hun prognose gewijzigd van 75 basispunten naar 100 basispunten. vorige week. Voormalig minister van Financiën Larry Summers zei dat hij niet denkt dat geleidelijke renteverhogingen hebben gewerkt om de hoge prijzen te verlagen: de Fed heeft dit jaar al vier keer de rente verhoogd en de inflatie blijft in de buurt van het hoogste punt in 40 jaar, merkte hij op.

Maar het is onwaarschijnlijk dat de Federal Reserve de rente met een vol procentpunt zal verhogen. De consensus onder economen en analisten van Wall Street is nog steeds voor een stijging van 75 basispunten. met slechts 18% die een grotere stijging voorspelt, volgens de CME FedWatch Tool.

WASHINGTON, DC - 27 JULI: Jerome Powell, voorzitter van de raad van de Amerikaanse Federal Reserve.  (Foto door Drew Angerer/Getty Images)

Welke weg de Fed ook kiest, dit zijn enorme renteverhogingen die een paar maanden geleden nog ondenkbaar waren – en markten zijn vaak niet vriendelijk tegen renteverhogingen, die de winsten en prijzen kunnen schaden.

Dat is misschien wat de Fed wil. Sommige economen denken dat het een goede zaak is om de markten te schudden, en ten minste één Fed-functionaris is het daarmee eens.

Neel Kashari, de president van de Federal Reserve Bank van Minneapolis, zei vorige maand dat hij blij was dat de markten werden geschokt nadat Powell had gewaarschuwd voor de pijn die voor ons lag. Dat betekende dat mensen de ernst begrepen van de toezegging van de Fed om de inflatie te verlagen tot 2%, zei hij.

De Fed wil “een zwakkere aandelenmarkt. Ze willen hogere obligatierendementen”, zei voormalig president van de Federal Reserve, Bill Dudley, van New York vertelde CNN in mei weer. “Ik denk dat de aandelenmarkt dat eindelijk inhaalt.”

Beleggers hopen misschien op een spil, maar Powell streeft ernaar een einde te maken aan “de verslaving van de markt aan Fed-versoepeling wanneer de aandelen dalen”, zegt Danielle DiMartino Booth, CEO en hoofdstrateeg bij Quill Intelligence.

Waar beleggers nog meer naar kijken: de Federal Reserve zal woensdagmiddag ook kwartaalprognoses vrijgeven voor de inflatie, de economie en het toekomstige rentepad. Beleggers zullen de prognoses van de centrale bank bestuderen om te anticiperen op toekomstige renteverhogingen en te peilen hoe beleidsfunctionarissen verwachten dat hun acties de economie zullen beïnvloeden.

“Verwacht een brede stijging van de werkloosheidsprognoses voor volgend jaar, aangezien de Fed verder uitlegt wat de noodzakelijke ‘pijn’ voor de economie betekent”, zegt Jeffrey Roach, hoofdeconoom van LPL Financial.

De Federal Reserve kondigt haar renteverhogingsbesluit aan op woensdag om 14.00 uur ET aan het einde van haar tweedaagse vergadering. Dit wordt gevolgd door een persconferentie met Fed-voorzitter Powell om 14.30 uur

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *