Bitcoin: ondanks de tegenwind is de oplossing van de handelaar duidelijk

Bitcoin cryptocurrency betalingssysteem netwerk moderne stad toekomstige technologie

alexsl/iStock via Getty Images

Toen ik als laatste gedekt Bitcoin (BTC-USD) begin juli maakte ik het argument dat bearish Bitcoin een eenzijdige handel was geworden. Hoewel Bitcoin nu lager is dan ten tijde van dat artikel, kregen de bulls een boost van opluchting die de munt binnen enkele weken van $ 21k op het moment van schrijven naar $ 25k bracht. Het sentiment is opnieuw bearish; deze keer zie ik echter niet dezelfde tegenovergestelde mogelijkheid. In plaats daarvan zal dit artikel zich richten op de technische nadelen van Bitcoin, het Lightning Network en zijn activiteiten, evenals de brede macroobstakels waarmee alle risicomarkten momenteel worden geconfronteerd.

Netwerkfouten

Een van de grootste technische tekortkomingen in de kernlaag van Bitcoin is het gebrek aan schaalbaarheid. Terwijl streepje (V) zou kunnen verwerken tienduizenden van transacties per seconde (of TPS), kan Bitcoin minder dan 10 aan. Dit maakt, terecht, veel mensen zeer sceptisch over de theoretische massale acceptatie van Bitcoin als een peer-to-peer betalingsnetwerk. Het is ook een belangrijke reden waarom er een wildgroei is aan andere blockchains die streven naar een betere schaalbaarheid door hogere transactie-per-seconde-cijfers.

Het schaalbaarheidsprobleem voor Bitcoin en Ethereum (ETH-USD) wordt ook benadrukt door wat het “blockchain-trilemma” wordt genoemd.

Het Blockchain-trilemma

Het Blockchain-trilemma (Ledger.com)

Kortom, de drie gewenste functies die nodig zijn voor openbare blockchains zijn beveiliging, schaalbaarheid en decentralisatie. Wat we tot nu toe hebben gezien, is dat al deze openbare blockchains twee van de drie functies kunnen bereiken. Geen van hen heeft ze alle drie gehaald. Bitcoin is bijvoorbeeld veilig en gedecentraliseerd, maar niet schaalbaar. De meeste blockchains met een hoge TPS kunnen schaalbaarheid bereiken ten koste van decentralisatie of beveiliging. Hoewel Ethereum opties op het tweede niveau heeft, zoals Polygon (MATIC-USD) en arbitrum die helpen bij schaalbaarheid, is Bitcoin’s beste manier om schaalbaarheid momenteel aan te pakken het Lightning Network.

Lightning-netwerk

Joseph Poon en Thaddeus Dryja publiceerden het Lightning Network wit papier in 2016 specifiek om het schaalbaarheidsprobleem van Bitcoin aan te pakken. Erkennend dat goedkope Bitcoin-microbetalingen die alleen mogelijk zijn via bewaaroplossingen het hele doel van een peer-to-peer-netwerk tenietdoen, stelden de auteurs een “kanaal”-gebaseerde optie voor die niet de basislaagketen voor elke transactie gebruikt:

In plaats daarvan kan Bitcoin, met behulp van een netwerk van deze microbetalingskanalen, opschalen naar miljarden transacties per dag met de rekenkracht die tegenwoordig beschikbaar is op een moderne desktopcomputer. Door meerdere betalingen binnen een bepaald microbetalingskanaal te verzenden, kan men op een gedecentraliseerde manier grote sommen geld naar een andere partij sturen. Deze kanalen zijn geen apart vertrouwd netwerk bovenop bitcoin. Het zijn echte bitcoin-transacties.

Kanalen zijn een beetje zoals een tabblad in een balk. Wanneer de klant de barman zijn of haar creditcard geeft, zijn beide partijen overeengekomen om een ​​”kanaal” te openen dat niet zal worden gesloten totdat de klant besluit de bar te verlaten. Als een Lightning-gebruiker een koffie wil betalen met Bitcoin en de coffeeshop een Lightning Network-node heeft, kunnen de twee partijen een kanaal tussen elkaar openen waardoor de klant elke keer voor de koffie kan betalen tegen een prijs die gelijk is aan minder dan een cent per transactie.

Lightning Network-kanaalkaart

Lightning Network-kanaalkaart (acinq.co)

Wat ook cool is aan het netwerk, is dat gebruikers niet per se kanalen hoeven te openen bij elke handelaar waarmee ze zaken doen. De kaart hierboven toont de momenteel actieve kanalen op het Lightning Network. Als de acceptatie een kritieke massa bereikt, kan Lightning betalingen stimuleren via kanalen die verschillende scheidingsgraden hebben. Dit betekent dat het netwerk overdrachten mogelijk maakt tussen twee gebruikers die geen open kanaal hebben, zolang er ergens in het netwerk een link is die de partijen met elkaar verbindt.

Stel dat klant 1 bijvoorbeeld een Lightning-kanaal heeft met een supermarkt, maar geen restaurant. Het restaurant heeft een open kanaal met “Klant 2” en “Klant 2” heeft ook een kanaal met dezelfde supermarkt, “Klant 1″, en het restaurant kan transacties uitvoeren zonder een kanaal te openen omdat het Lightning Network de betaling doorstuurt via ” aan de klant”. 2″ en de supermarkt.

Lightning-netwerkkanalen

Lightning-netwerkkanalen (Beeld van Bitcoin)

Momenteel zijn er ongeveer 81 duizend kanalen in het netwerk. Hoewel de kanaaltrend tot stilstand is gekomen sinds de cryptomarkt eind vorig jaar een hoogtepunt bereikte, is het totale aantal kanalen in Lightning jaar op jaar met ongeveer 19% gegroeid. De echte groei in het Lightning-netwerk zit in de capaciteit, of de hoeveelheid Bitcoin die beschikbaar is om op de laag te worden verhandeld:

Lightning-netwerkcapaciteit

Lightning-netwerkcapaciteit (Beeld van Bitcoin)

Er zijn nu 4.740 Bitcoins beschikbaar om transacties op het netwerk uit te voeren, of ongeveer $ 105 miljoen aan fondsen. Terwijl de BTC-capaciteit tot nu toe met 91% is gestegen, is de koopkracht van die capaciteit in dollars met 5% gedaald als gevolg van de jaarlijkse prijsstrijd van Bitcoin.

Dus waarom zou een marketeer dit willen doen? Transactiekosten op Lightning zijn veel goedkoper dan traditionele betalingsverwerkers zoals Visa. We zien nu al dat verkopers moe worden van die verwerkingskosten. Alleen deze week we zien rapporten van doel (TGT) en Walmart (WMT) ondersteuning voor een rekening om creditcardkosten te verlagen.

Het wetsvoorstel, dat senator Richard Durbin (D., Illinois) en Sen. Roger Marshall (R., Kan.) in juli introduceerden, zou handelaren het recht geven om veel creditcardbetalingen via andere netwerken dan Visa en Mastercard te routeren. In een brief aan alle leden van het Congres deze week zeiden handelaren dat de voorgestelde wetgeving de concurrentie zou vergroten, wat zou leiden tot een verlaging van de vergoedingen die ze betalen bij het accepteren van creditcards.

In plaats van te proberen prijzenoorlogen te bestrijden via het staatsapparaat, moeten bedrijven zoals Target en Walmart in plaats daarvan Lightning-knooppunten gaan gebruiken en integraties bouwen met hun B&M-ketens en e-commercewinkels. Toon consumenten het voordeel en u zult waarschijnlijk het gewenste resultaat krijgen; vooral nu de inflatie van de consumptieprijzen nog steeds hoog is.

Maar het algemene punt is dat er een grote behoefte is aan goedkopere transacties, en het Lightning-netwerk van Bitcoin kan worden gebruikt om aan die vraag te voldoen. Het is belangrijk om te vermelden dat dit soort blockchain-netwerken kan worden gebruikt om meer dan alleen native assets af te handelen. Als de Circle USDC Stablecoin ondersteunde (USDC-USD) op Lightning kunnen gebruikers dollars op Lightning verhandelen voor een fractie van een cent per transactie, waarbij de BTC “sit” in wezen dient als vet om de motor draaiende te houden.

Basislaag activiteit

Wat de kernlaag betreft, zien we nog steeds hoogtepunten in hashrate en een paar andere gebieden:

Gemiddelde hash-snelheid

CoinMetrics

De gemiddelde hashrate bereikte een paar dagen geleden opnieuw een nieuw record. Dit suggereert dat het netwerk veilig blijft aangezien een toenemend aantal mijnwerkers strijden om de blokbeloning. Bovendien bevinden actieve adressen zich nog steeds in de buurt van hoge niveaus en fluctueren ze over het algemeen tussen 700-900k dagelijkse gebruikers in de keten.

Actieve BTC-adressen

BitInfoCharts

Ondanks over het algemeen positief netwerkgebruik en beveiligingsstatistieken, komt de prijs van BTC nog steeds neer op monetair beleid.

Macro tegenwind

Net als elke andere speculatieve digitale snuisterij die handelt in crypto (of op de Nasdaq wat dat betreft), zal de prijs van Bitcoin waarschijnlijk neerkomen op het monetaire beleid van de Federal Reserve. Op dinsdag werden de risicomarkten grotendeels verkocht op een CPI-afdruk van 8,3% jaar-op-jaar, wat hoger was dan 8,0% voorspelling. Velen pleiten nu voor een renteverhoging in september die hoger is dan enkele dagen geleden werd verwacht:

Waarschijnlijkheid van streefpercentage

Waarschijnlijkheid van streefpercentage (CME-groep)

De markt rekent nu een kans van 30% op een renteverhoging van 100 basispunten volgende week in. Dit is een stijging van 0% op maandag. Bitcoin heeft verschillende berencycli overleefd die hebben geleid tot extreme terugval. Maar Bitcoin moet nog worden getest in een legitieme verkrappingscyclus zoals degene die het momenteel doormaakt. tot persoonlijk vraag ik de hogere tarieven kunnen gaan zonder systeemproblemen te veroorzaken, alle risicomarkten zullen het moeilijk hebben totdat er een duidelijke indicatie is dat de Federal Reserve de gastarieven opheft.

overzicht

Bitcoin heeft een moeilijke weg voor de boeg. Naast de belemmeringen voor het monetair beleid, is de huidige regering naar verluidt weegactie tegen native Bitcoin-mijnbouw. Bovendien zal het verhaal over energieverbruik dat bij Proof-of-Work-mining hoort, waarschijnlijk luider worden nadat Ethereum fuseert met Proof-of-Stake. Maar het Lightning-netwerk van Bitcoin lost deze zorg theoretisch ook op, omdat transacties off-chain zijn.

Zoals ik hier en in een heb uitgelegd vorig artikel, is het in het belang van de marketeer om iets als Lightning te gebruiken als de gebruikersinterface vereenvoudigd kan worden. Het is zeker goedkoper voor de verkoper van goederen en diensten om Lightning te gebruiken voor betalingen in plaats van creditcards. We zien nu al dat grote Amerikaanse retailers een tweeledige rekening steunen die gericht is op het verlagen van de transactiekosten voor creditcards. De marktvraag naar alternatieven lijkt er te zijn. De vraag is, zal dit verzoek zijn weg vinden naar het Bitcoin Lightning Network? En zo ja, betekent dat dan dat de BTC-prijs is losgekoppeld van de rest van de markt? Als dat zo is, zouden de stieren fenomenale winsten moeten zien. Als dat niet het geval is, zal Bitcoin blijven handelen als een risicovolle activa. In een verkrappende cyclus zouden stieren op de lange termijn hun plek moeten kiezen door dips toe te voegen zoals die we dinsdag kregen.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *